北京文化属于什么板块？
从基本面来说，目前市场给予北京文化的估值基础主要在于其电影主投、主控的潜力，以及由此延伸出的线上线下一体化营销的业务模式探索，认为公司未来成长空间巨大。但实际上如果仔细分析业务构成，则会发现北京文化当前的盈利水平实际上很难有大幅抬升的空间，净利润在2018年大幅下滑之后2019年虽然有所回暖但依旧处于较低水平，我们预估今年的盈利能力也大概率仍然处于较低水平，基本面对股价的支撑力度相对有限。
因此我们认为目前市场对于北京文化估值的锚定来自于两方面，一是作为上市公司的身份所带来的估值提升（尤其是考虑到当前文娱板块整体稀缺性），二则是来自市场对于优质内容的追捧，而内容又与上市公司的营销能力紧密结合在一起。因此我们可以说北京文化自身的经营状况其实并不重要，关键就在于如何讲好一个“故事”，这个“故事”要满足两个方面的要求，既要有吸引眼球的主题，还要有持续传播的内容。
而从目前的动作来看，不管是《你好，李焕英》还是接下来预计发行的《流浪地球2》都可以称之为满足这两个要求的作品，所以我们有理由相信这些作品能够持续吸引眼球进而维持较高的热度。而在电影上映期间，公司可以通过线下联合互联网宣发的方式对票房进行预评估和实时监控，并在一定程度上指导后续的发行和定档。待电影上映后，公司又可以第一时间抢占媒体头版头条，通过大规模投放的广告进一步导流到线上观影渠道，实现精准的用户推送。我们可以期待的是，在《你好，李焕英》之后北京文化还有可能持续推出一系列小成本、高口碑的电影，形成持续的曝光效应。